Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Para Politikası Kurulu’nun (PPK) ardından merakla beklenen özet değerlendirmesini yayımladı. Banka, iç talepteki yavaşlamanın belirginleştiğine dikkat çekerken, küresel enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon görünümü üzerinde risk oluşturduğunu kaydetti.
Ağustos Enflasyonu Yüzde 31,51’e Geriledi
Toplantı özetinde yer alan verilere göre, tüketici fiyatları ağustosta aylık yüzde 1,84 artarken, yıllık bazda 0,24 puanlık düşüşle yüzde 31,51 seviyesinde gerçekleşti. TCMB, jeopolitik gelişmeler nedeniyle artan enerji maliyetleri ve bunun ulaştırmaya yansımalarının yanı sıra eğitim ile haberleşme hizmetlerinin enflasyonu yukarı çeken temel kalemler olduğunu vurguladı. Enerji fiyatları ağustosta yüzde 5,46 yükselirken; bunda akaryakıt fiyatları ve motorindeki rafineri marjları etkili oldu.
Petrol Fiyatları Ve Jeopolitik Riskler
Küresel piyasalarda yaşanan jeopolitik şokların enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskıyı artırdığına değinildi:
-
Petrol Fiyatları: Brent ham petrolün ortalama varil fiyatı ağustosta 91 dolar seviyesindeyken, eylülün ilk 10 gününde 103 dolara ulaştı.
-
Enerji Koridoru: Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeler ve TTF doğal gaz fiyatlarındaki yükseliş, akaryakıt ve tüp gaz kanalıyla enerji grubu yıllık enflasyonunu olumsuz etkilemeye devam ediyor.
İç Talepte Belirgin Yavaşlama
Türkiye ekonomisi 2026’nın ikinci çeyreğinde yıllık yüzde 2,3, bir önceki çeyreğe göre ise yüzde 1,1 büyüdü. Özel tüketim harcamalarındaki düşüş, iç talepteki zayıflamanın netleştiğini ortaya koydu. Net ihracat çeyreklik büyümeye pozitif katkı sağlarken, üçüncü çeyreğe dair öncü göstergeler de iç talepteki zayıf seyrin sürdüğünü teyit etti.
Sektörel Beklentiler Ve Finansal Tablo
Enflasyon beklentilerindeki seyrin dezenflasyon süreci açısından risk barındırdığı belirtildi:
-
Piyasa Katılımcıları Anketi: 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,4’e, 2027 beklentisi ise yüzde 21,9’a yükseldi.
-
Sektörel Beklentiler: Firmaların 12 ay sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentisi yüzde 32,8 olurken, hanehalkının beklentisi yüzde 45,6’ya ulaştı.
-
Mevduat Ve Kredi Faizleri: 24 Temmuz – 4 Eylül döneminde TL mevduat faizleri yüzde 44,4’e, TL ticari kredi faizleri ise yüzde 49,3’e geriledi. İhtiyaç kredisi faizleri yüzde 63, taşıt kredisi faizleri yüzde 37,6 olurken; konut kredisi faizleri yüzde 41,9’a çıktı.
-
Rezervler Ve Portföy: TCMB brüt uluslararası rezervleri 184,2 milyar dolara yükselirken, Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 220 baz puan seviyesine kadar geriledi. Net portföy girişi ise 1,1 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Politika faizini yüzde 37’de sabit tutan Kurul, enflasyon görünümünde kalıcı bir bozulma yaşanması halinde para politikası duruşunun sıkılaştırılacağını yineledi.
